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期货工具成为塑化企业经营“好帮手”

时间:2018-12-13 10:55来源:未知 作者:站长 点击:
在池洁颖看来,今年是除2008年之外原油有史以来波动率最大的年份,国内塑料化工企业应有计划、有方向地利用好期货等衍生工具,切勿裸奔。 华泰兴是国内较早从事套期保值的化工

  在池洁颖看来,今年是除2008年之外原油有史以来波动率最大的年份,国内塑料化工企业应有计划、有方向地利用好期货等衍生工具,切勿“裸奔”。

  华泰兴是国内较早从事套期保值的化工企业之一,据介绍,该公司从2000年就开始交易新加坡油品纸货及WTI原油期货。

  “作为一家民营的成品油贸易企业,我们身处上游企业垄断、价格透明的油品市场中,对上下游的采购、销售并无议价能力。在此背景下,我们就尽可能地利用好期货等衍生工具,最大程度地降低成本。”池洁颖说,生产型、贸易型企业在做年度经营计划时应明确,套保是过滤生产经营过程中遇到的价格“杂音”,以达到稳定企业利润或略微增厚利润的目的,“企业经营者不应期待暴利”。

  池洁颖同时表示,贸易型企业和生产型企业的套期保值模式差异较大,贸易型企业保值要注意敞口的控制,生产型企业更适合用低成本且灵活的期权工具进行保值。

  据了解,石油化工是珠海市的六大支柱产业之一,去年该市石化行业总产值达到417亿元,占市工业产值总量的10%。目前,珠海的石化行业已形成了聚酯、润滑油与添加剂、合成树脂和天然气化工副产品等四大成熟发展链条。

  “化工企业受国际油价的影响较大,其经营会随着油价的波动而波动。而在利用期货工具及其他金融手段方面,珠海市的石化企业有些保守。”珠海市科技和工业信息化局副局长容立雄说,鼓励珠海市的石化企业多了解和运用期货等大宗商品衍生工具,尽快实现创新转型。

  珠海祥兴隆化工原料有限公司是珠海市最大的塑料现货贸易商,主营ABS、PP、PE等品种。该公司董事长郑映红向期货日报记者表示,当前国内塑料行业已供大于求,她已切身感受到现货销售压力越来越大,特别是在日常采购上经常很纠结。

  “做现货贸易,为了几十块钱来来回回和客户讨价还价,等确定下来能做,客户也跑了。觉得价格可能会涨,但一压货价格就掉下来了,利润就这样被吃掉了。”郑映红说,珠海市大多数塑料企业属于产业链末端的贸易商,目前对他们来说期货还是个新鲜玩意儿,“未来希望能利用期货工具为企业带来价格上的优势,这样做现货贸易就不用那么纠结了”。

  在珠海金发大商供应链管理有限公司化工研究员彭明纳看来,期货市场使企业管理价格的组合更加多元化,同时还将平面的“时间+价格”的价格体系转变为更为立体的“时间、价格、比价(内外比价、期现比价、不同合约间价差)”的价格体系。

  “在企业利用期货工具进行套期保值的过程中,最初是为了对远期价格的发现而套保,通过预先买入套保,锁定未来原料采购成本,同时预先卖出保值,锁定库存成品销售利润。后来发现,塑料品种又分很多类型,不一定与现有的塑料期货标的完全对应,许多企业拿到的仓单并不是自己想要的品种。”彭明纳表示,公司于是又延伸发展了仓单串换和点价贸易等模式,将期货价格应用于对上下游企业的供应链金融服务中。

  深圳前海深达资产管理有限公司化工品总监林育佳认为,基差交易、点价贸易是未来大宗商品产业发展的趋势,目前仅有部分塑料贸易商采用点价贸易模式,相信今后会有更多的塑料企业参与到点价贸易中来。

(责任编辑:站长)
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