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机械设备行业:周报(第四十八周)

时间:2018-12-11 09:41来源:未知 作者:站长 点击:
国内外政策环境变化及悲观预期作用下,机械板块估值已处于过去10年低位。政策宽松的正效应遭遇需求下行的负效应,两者效益相抵,我们预计2019年机械行业盈利增速将经历减速-筑底-回

  国内外政策环境变化及悲观预期作用下,机械板块估值已处于过去10年低位。政策宽松的正效应遭遇需求下行的负效应,两者效益相抵,我们预计2019年机械行业盈利增速将经历“减速-筑底-回升”过程,在此时点上建议关注具有防御性及业绩稳定的龙头装备企业。建议关注以下两类领域:1)具有抗周期性质或与国内经济相关度较低的外贸型龙头公司,建议关注全球手工具龙头厂商巨星科技;2)可较大受益基建固定资产投资,且已建立全球优势的龙头设备公司,建议关注中国中车,三一重工。

  1)半导体设备:近期国外需求增速放缓,或促进内资设备企业的中长期发展;2)工程机械:行业竞争格局重构,龙头优势持续强化;3)轨交设备:铁路建设是基建补短板重要领域,利好设备龙头企业。

  1)中国中车:全球轨交装备领军者,中国先进制造排头兵;2)恒立液压:油缸业务快速增长,泵阀业务进入收获期;3)巨星科技:全球化布局的手工具龙头厂商;4)三一重工:拥有宽广护城河,龙头地位持续强化。

  风险提示:宏观经济增速不及预期;行业政策转向导致下游需求低于预期;原材料价格大幅波动。

(责任编辑:站长)
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